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千亿市值，意味着什么？

目今中国资源市场总共有上市公司5000多家，其中，市值抵达1000亿元人民币以上的上市公司只有120多家，约占上市公司总数的3%。

毋庸置疑，中国国民经济各行各业的行业龙头、工业支柱和链主企业，无论是国有照旧民营，大都已经是上市公司了；痪浠八，5000多家上市公司代表了中国工业的最强音和最强力。在这样的一个“中国最强企业群体”里，跻身其中的TOP3%，可谓出类拔萃、意义特殊。若是你以为“中国企业500强”是个了不起的企业群体，那么千亿市值公司属于“中国市值100强”的领域，哪个强，不言而喻。

视野放宽到全球，目今全球市值凌驾1000亿元人民币（按目今汇率换算）的上市公司为1200~1300家（详细数据随市值波动随时转变，但基本上在这个区间里）；痪浠八，千亿市值公司，已经位居“天下市值1000强”的位置了。

人们熟知的“天下500强”，是以营业收入规模排名的，无妨明确为由产品市场的两个特征决议：一是行业特征，好比零售类、贸易类、大宗商品类、连锁谋划类的大生意额行业，更容易跻身500强；二是企业的竞争力和垄断力，让大行业的市场份额集中到领先甚至寡头企业。

与此差别，以市值排名的“天下1000强”，可以明确为由资源市场的特征决议。资源市场的资金流动，总是以潮起潮落的形式睁开，永不止息，所谓“款子永不眠”。资金流向哪个工业，哪个工业就兴旺；资金流出哪个工业，哪个工业就衰退。资金流向哪个企业，哪个企业就成为强市值企业；资金从哪个企业流出，哪个企业就成为弱市值企业。这是知识也明确易懂，但人们经常忽略它对工业兴衰和企业运气的决议性意义或曰致命性意义。

资源市场的资金走向和潮起潮落，不但影响行业市值和企业市值，且深刻地影响工业兴衰和结构变迁，也在“制空权”的意义上决议了企业的竞争力和运气。

市值怎样一步步传导为企业的人、财、物、供、研、产、销、信用等每一个环节的掣肘或动力，铺睁开来说，洋洋万言缺乏以说透。约言之，两条最要害的企业生涯要素：第一说资金，第二说人才。

拿资金竞争力来说，设若增发10%的股份，一个千亿市值量级的公司，可以一举融资百亿元以上，一个百亿市值的公司只能融资十亿元，一个三五十亿市值的公司只能融资三五亿元。市值量级差别的三家公司，若是融资都用于研发（手艺立异和产品升级），或接纳更先进的装备，或开打营销战以扫荡行业市场，百亿元投入、十亿元投入和三五亿元投入，三个量级，怎么竞争？谁胜谁负？

拿人才竞争力来说，无妨把上市公司按市值量级划分为三类：一类公司为千亿市值量级，二类公司为百亿市值量级，三类公司为几十亿市值量级。哪类公司能给出更高的薪酬、更好的激励和更多的事业时机以广揽人才？

这样说市值对企业的意义，点到为止罢了，着实是太过粗疏和简化，但已经足够。

企业竞争拼什么？虽然是拼供、研、产、销的对错，速率，效率和竞争力。这是企业在产品市场上的短兵相接、你多我少、你死我活，是地面步队的生死之决。而决议地面步队竞争力的制空实力，是资源走向和人才流向，市值就是这两大动向的风向标和称重器。

走向千亿市值，有没有可以借鉴的蹊径或模式？有没有可以依循的要领论？

本书深度剖析了一批优异的上市公司，复盘了它们从创业到IPO、从IPO之初的小市值一步步走向千亿市值的全历程。这些公司所在的行业和商业模式各异，但本书总结、提炼出了千亿市值公司的四种生长模子。

第一种模子，本书称之为“简单营业+规；┱拧蹦Ｗ。瞄准一个规模足够大的目的客群和市场，恒久聚焦和深耕简单营业，一连打磨商业模式，筑高竞争壁垒，然后借助资源的实力举行规；┱，实现“一招鲜，吃遍天”的市场收割和客群黏住，在一个足够大的目的市场里，一骑绝尘、后无来者。书中复盘这一模子的典范案例是东方财产和晶澳科技等公司，其焦点商业逻辑很是精彩，值得重复品味。

第二种模子，本书称之为“标准营业+批量化复制”模子。和上一种模子的企业类似，这类公司的营业同样相对标准化，但不是产能或体量的规模放大，而是统一模式的批量化复制。此模子特殊适合连锁谋划类的企业。这类企业中，爱尔眼科的模式堪称经典，可以说是资源和投行营业教科书级别的打法。它让我们将上市公司资源运作的视野，从上市公司自己，进一步提升到“上市公司+并购基金”的放大框架中，构建了一个更为宽阔的资源战略空间。

第三种模子，本书称之为“多营业结构+集团孵化”模子。前两种模子都以简单营业具备辽阔的市场空间为条件，但更多的企业是在细分工业领域创业，细分工业领域的市场规模缺乏以支持企业更大规模的增添，企业的生长需要开拓新营业、进入关联新领域。三花智控完善诠释了这类公司的生长寿题和名堂走向。它让我们进一步在工业和资源战略头脑框架中新增了一个“集团公司”的维度。关于集团公司类的上市公司来说，这是个十分值得研究的案例。

第四种模子，本书称之为“并购提升能力+资源扩大规模”模子。企业生长历程中，除了自己的自主孵化能力，更主要的是要通过外延式的并购完成能力的提升。但许多上市公司的并购多以一地鸡毛收场。怎样准确地使用并购完成能力的提升，再嫁接资源市场实现规模的扩大，立讯细密的故事给出了一个完善的谜底。

在上述四种模子的基础上，本书作者陈一诚深刻地指出了上市公司走向千亿市值的三个主要维度：

一是作者原创性地提出了“容资能力”的看法。所谓“容资能力”，是指企业的工业能力和商业模式能容纳和承载多大的资源体量。这是个让人线人一新的看法，它与常说的“融资能力”只有一字之差，却在公司资源谋划头脑上爆发了质的切换与跃迁，将资源谋划头脑从公司的资源面切回到公司的工业面，跃迁到资源与工业的相容互载、相生互动关系之中。“容资能力”的看法提醒我们，资源谋划不但仅是谋划资源，而是谋划资源与工业的相容互载、相生互动、螺旋上升。一个企业，只有打造出强盛的工业能力和组织能力，才华一直提升“容资能力”，进而从容使用种种资源市场工具，充分使用资源市场开展产融互动，最终实现可一连生长的企业生长和市值增添。脱离工业能力和组织能力的“融资能力”膨胀和长袖乱舞的资源运作，不但无益，反而有害。

二是作者总结了走向千亿市值的共通逻辑和生长原理，即“十六字诀”：工业为本、战略为势、立异为魂、金融为器。以工业战略和立异创立统领产融互动的意会和循环，是千亿市值公司告竣“双胜出”（工业胜出和市值胜出）的正义。

三是作者强调了企业家精神和意志的特殊意义。企业要做强做大、战胜千难万险，说一千道一万，其动力的最终泉源照旧企业家的精神和意志，是企业家的人生选择和追求。缺乏工业雄心、强盛意志和精神情象的企业家，难以将事业推上千亿市值的量级。从创业到IPO，再一步步走到千亿市值的企业家，一概是具有强盛愿力与心力的非容易之辈。千亿市值的成绩，实质上是企业家睁开其愿力人生的一个泛起罢了。

作者的这些深度认知，已经逾越了企业的行业特征差别，甚至逾越了企业的时代特征差别，而是升华到了一样平常纪律的层面。四种模子是打法、是招式；“十六字诀”和产融互动是心法、是原理；企业家精神和人生追求，是活法、是愿力、是最终动力。

本书作者陈一诚，是我的学生。付梓出书前夕，他把书稿发给我看，我看后感应惊讶：一是选题很好，中国迫切需要越来越多的千亿市值公司扛起工业强国的历史使命。二是熟悉深刻，从市值到工业再到产融相生互载，从打法到心法再到活法，由表入里、层层深入、直抵事实，并且融会意会。三是志趣超拔，陈一诚是在求索走向千亿市值的工业之道、组织之道、资笔飘道、立异之道，而不是“炒股票”意义上的市值巨细、涨涨跌跌。我一经忝为其师，欣慰甚矣。

兹以为序。

2024年春，于尊龙凯时小镇